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跌向60美元?原油命悬OPEC会议

2015-06-17 19:50:49 Read

美国页岩油革命的成果就是美国国内原油产量的跃升以及进口量的锐减,而这场变动中,石油输出国组织(OPEC)无疑成为影响最大“受害者”。

  美国能源部公布的数据显示,今年8月,美国从OPEC进口的原油数量仅占原油进口总量的40%左右,为290万桶/日,是1985年5月以来的最低点。

  不过数据显示,8月美国从OPEC成员国之一的沙特进口的原油达到89.4万桶,接近原油进口总量的12%,这也意味着美国从沙特进口的原油数量并未出现大幅度减少。

  “非洲受到了最严重的挤压。”渣打银行(StandardChartered)分析师保罗·霍斯耐尔(PaulHorsnell)表示。

  分析人士则指出,这主要是因为油品品质的问题。非洲国家,如尼日利亚出产的原油品质与美国北达科他州的原油类似,而美国西得克萨斯轻质原油产出基本能够满足自身需求,但是沙特出产的原油就不属于轻质原油,因此美国对其需求依旧旺盛。

  目前原油价格在长期走低之后出现小幅反弹,至于反弹是否能够延续尚不得而知,不过从目前供需关系来看,供大于求将长时间内压制原油价格。同时美国经济复苏主导的强势美元也会令原油价格继续承压。

  美国能源署(EIA)负责人谢明斯基19日曾预测称,原油价格将在2015年中期触底,彼时国际油价可能跌落至50美元/桶。谢明斯基还预计,国际油价跌至每桶60美元的情况下,美国页岩油的相关开采项目就会停止。

  野村证券也在其研究报告中指出,油价下跌将阻碍美国新页岩油的开采,预计沙特会将油价压低到每桶约70美元,并把这个价格维持3~6个月,因其希望届时看到页岩油大量减产的迹象。OPEC可能会抢回部分流失到美国的页岩油生产商的市场份额,与之而来的,美国页岩油生产商则可能因油价处于低位,被迫减产或削减新投资。

  目前来看,原油市场最大的不确定因素即11月27日举行的OPEC新一轮会议。如果OPEC宣布缩减2015年原油产量,这将缓解原油市场供需失衡的局面,有利于原油价格走强。

  但是,从目前情况来看,OPEC内部达成一致的可能性不高。因为作为OPEC原油产量最大的沙特几度表示为了维持其市场份额,其愿意继续忍受较低的原油价格。历史资料显示,沙特原油生产成本仅为40~50美元/桶之间,因此目前原油的价格仍存一定的利润空间,这也是沙特敢于增产的信心源头。

  与此同时,沙特石油公司沙特阿美(SaudiAramco)11月4日公布的消息显示,上调12月对亚洲和欧洲客户的原油售价,但进一步调降美国客户价格,这也进一步表明其可能在加倍努力以保持在美国市场的份额。

  如此这般,就使得OPEC内部各方在维护自身利益的时候难以达成一致意见。资料显示,此轮原油价格暴跌过程中,OPEC成员国之一的阿尔及利亚和利比亚经济受到极大的负面影响,而沙特及委内瑞拉则相对影响较小。

  “如果不减产,则市场会质疑OPEC的公信力以及OPEC对全球油市的影响力。”LupusalphaCommodityInvestFund的DanielBathe表示,并称那将导致油价跌向60美元/桶。

  “羊群效应和市场向净空头投机仓位的转变,都将加速推进价格下跌进程。”他补充道。

  而基金经理对于OPEC能否就减产达成协议的看法也存在分歧,Bathe认为几率不超过50%。

  RCMACapital首席投资长DougKing甚至认为,即使每日减产100万桶,布伦特原油价格都将跌至70美元/桶。